商品を選択する上での単純さが、インデックスファンドのメリットともいえると思います。

もちろん、複数の投資信託会社のインデックスファンドを横一列に並べて比較すれば、多少なりとも運用成績に差があることが分かるでしょうし、運用体制なども投資信託会社によって異なります。

ですから、最低限のチェックポイントを設けて、事前に個別ファンドの良し悪しを比較・検討する必要はあります。

ここで、注意すべきポイントがあります。

まずは純資産総額の規模です。

これはインデックスファンドで長期運用をする際には、必要不可欠な要素となります。
純資産総額の規模が大きなファンドほど繰上償還リスクが低い、トラッキングエラーが生じにくいということを考えれば、純資産総額には十分注意する必要があります。

次に運用成績です。

特にトラッキングエラーがどの程度なのかを把握しておくことが肝心だと思います。
そのためには、過去一定期間における基準価額の騰落率をチェックするとともに、そのファンドが連動目標としている株価インデックスの騰落率を比較することが大切です。

たとえば、過去1ヵ月、3ヵ月、6ヵ月、1年、3年、5年程度の運用期間でチェックしてみます。
こうしたデータは、モーニングスターなどの投資評価会社が開示していますので、あなた自身で簡単に比較することができます。

当然、株価インデックスの騰落率と、ほぼ同じような運用成績となっているファンドほど優秀な運用をしているとみなすことができます。

ファンドを購入する際や、あるいは保有している間に必要となるコストについても比較することが大切です。
具体的には、申込手数料（販売手数料）と信託報酬に注意が必要です。

インデックスファンドの場合、どのファンドを選んでも最終的な運用成績に大差は生じません。
ですから、なるべくコストの低いファンドを選んだ方がトクをします。

加えて、マーケットの環境についてもチェックをしておく必要があります。
インデックスファンドは、いわば「マーケット全体に投資する投資信託」です。

つまり、マーケット全体の環境変化が最終的にファンドの運用成績を左右することになります。

したがって、マーケットが底値と思われるところで、インデックスファンドを購入するのが最も理想的になります。

マーケットが底かどうかを判断するためには、過去の株価インデックスの値動きを継続的にチェックしておく必要があります。

日経平均株価やＴＯＰＩＸなどの推移を時系列で確認しておき、過去の水準から見て、今が底値と思われるときに購入することが肝心です。

アクティブファンドの場合、株価インデックスに対して、どの程度高い運用実績を維持できるかによってファンドの良し悪しが決められますが、インデックスファンドの場合は、株価インデックスに対して、いかに近い値動きをするかが評価の基準になってきます。

つまり、株価インデックスよりも高い運用実績を上げるインデックスファンドは、逆にトラッキングエラーが大きいということで、そのこと自体がリスクとして捉えられます。

他のリスク要因ですが、次のことも考えられます。

まず、価格変動リスクです。

インデックスファンドは、株価インデックスに連動する運用成績を目指すファンドですから、当然、株価インデックスが値下がりすれば、ファンドの基準価額も下落します。

つまり、元本割れリスクが常にあることになりますから、インデックスファンドは、余裕資金の一部で購入するというスタンスがいいと思います。

繰上償還リスクにも注意が必要です。

特に、長期的な運用を目指している人は、いかに長期保有できるかという点に注意を払う必要があるのですが、繰上償還されてしまうと、長期保有したくてもできないという状況に陥ってしまいます。

繰上償還というリスクに遭遇しないためには、純資産総額の大きなファンドを購入されることが大切です。

純資産総額の規模があまりにも小さくなると、運用を継続しても投資信託会社にとって収益につながらないというデメリットが生じてくるため、繰上償還の措置が講じられるリスクが生じてきます。

その意味でも、純資産総額の規模が大きいファンドを選ぶことが大切です。

また、純資産総額の規模が大きくなるほど、株価インデックスの構成銘柄に近いポートフォリオを構築できるようになり、トラッキングエラーが小さくなるというメリットもあります。

インデックスファンドを購入する場合には、これらの点に十分に注意しなければなりません。

たとえば、日経平均株価が20％上昇したからといって、インデックスファンドの運用実績も必ず20％上昇するとは限らず、18％しか上昇しないこともあるのです。

このように株価インデックスに対して運用実績が乖離（かいり）することをトラッキングエラーといいます。

トラッキングエラーが生じる理由は、インデックスファンドは、常にその株価インデックスを構成するすべての銘柄を組み入れて運用しているわけではないということが挙げられます。

すべての銘柄に均等投資するためには、ファンドの純資産総額が足りない、あるいは運用コストを低減させたいという理由により、少ない銘柄数で株価インデックスと同じ値動きをするようなモデルを作って運用していることもあるのです。

したがって、このモデルの完成度が低いとトラッキングエラーが生じます。

マザーファンドにはいくつかのメリットがあります。

個別にファンドの運用を行なう場合は、純資産総額が極端に少なくなると運用難に陥るリスクが高まります。
一方、マザーファンド方式とすれば、仮にベビーファンドの純資産総額が少なくなっても、マザーファンドで複数のファンドの資金を運用しているため、運用難に陥るリスクを軽減できるのです。

またマザーファンドで複数のファンドをまとめて運用した方が、投資信託会社にとって運用の効率化につながるという点もメリットのひとつです。

インデックスファンドの場合、どの投資信託会社が設定・運用しているファンドを選んでも、連動対象としている株価インデックスが同じであれば、それほど運用実績に差が表れません。

しかし、アクティブファンドの場合は、ファンドを運用するファンドマネージャーのスキル、投資信託会社の運用体制、アナリストやトレーダーの質などで運用実績に大きな差が表れます。

ただ、ファンドマネージャーのスキル等は、数字には表れないため、本当に良いファンドを見極めることが非常に難しいと言えます。

この点、インデックスファンドであれば、将来、株価が上がるかどうかという点に配慮すれば、あとはどのファンドを選んでも大きな差はありません。

つまり、インデックスファンドの場合は、商品を選ぶのが非常に簡単なことがメリットといえます。

現在、日本国内で設定・運用されているインデックスファンドには、日経225連動型、TOPIX連動型、日経300株価指数連動型などがあり、多くの投資信託会社が設定・運用しています。

インデックスファンドの場合、たとえば日経平均株価が10％上昇すれば、これに連動するインデックスファンドの運用実績も10％前後上昇します。

また、どのファンドも、特定の株価インデックスに運用実績を連動させることを目標に運用しているため、ファンドごとの運用実績の差はごくわずかなものになります。

その意味では、アクティブファンドのように、ファンドマネージャーを選ぶのに苦労するということはないでしょう。
そういう点では、はじめて株式投資信託を購入するのであれば、インデックスファンドがお勧めです。

なお、インデックスファンドというと、日本国内の株価インデックスに連動するタイプが中心になりますが、もちろん海外の株価インデックスに連動するタイプのファンドも、数は少ないながらもあります。
たとえば、米国の株価指数であるNASDAQ指数に連動するタイプなどがあります。

これらは、日本の株式市場を代表する東証一部上場企業全体の株価動向を示すもので、株価インデックスなどといわれています。

日経平均株価は、東証一部上場銘柄のうち225銘柄をピックアップし、これらの株価平均を算出したものです。
TOPIXは東証一部上場全銘柄の時価総額を、1968年1月4日のそれを100として指数化したものです。

インデックス運用とは、こうした株価インデックスとほぼ同じ値動きをするようなポートフォリオを組んで運用する方法です。

機関投資家の世界でも、年金基金などの運用において、インデックス運用が注目されるようになってきました。理由は、コストが比較的割安であり、長期的に考えると、コストが割高であるアクティブ運用に比べ、より高い運用実績が期待できるからです。