2006年07月25日
外債ファンドから商品を選ぶ
毎月分配型の外債ファンドから運用商品を選ぶ場合、まずは検討している各商品を比較してみることが大切です。
毎月分配型の外債ファンドは、信用格付の高いソブリン債を中心に組み入れて運用する商品、信用力は低いものの利率が高いハイ・イールド債やエマージングカントリーのソブリン債に投資する商品というように分けることができます。
最もリスクが低く基準価額が安定しているのは、信用格付の高いソブリン債に投資するファンドです。
それに対して、ハイ・イールド債に投資するファンドは、デフォルトによって運用成績が悪化するリスクが高いといえます。
また、エマージングカントリーのソブリン債も、その国の財政事情や政情不安などによって、債券価格が乱降下するおそれがあります。
基本的に、投資対象である外債の価格変動リスクを最小限に抑えたいのであれば、先進国のソブリン債に投資するファンドを選んだ方が良いでしょう。
ハイ・イールド債やエマージングカントリーのソブリン債は、相対的に金利水準が高いため、分配金が高いため、分配金が多めに出る可能性はありますが、基準価額が大きくぶれるリスクを常に持っていますので注意が必要です。
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